德路里报告指出


尽管股价上涨,盈利能力上升,但集装箱航运公司并非万事如意,该行业已经或即将面临更高的运营成本。


脱 碳 费 用


航运公司除了研发和资本支出外,还可能面临与航运业脱碳相关的新增费用。


欧盟委员会于2021年7月14日正式推出将航运逐步纳入其碳配额交易系统(ETS)的提案。该提案要求,航运公司要为他们产生的每吨二氧化碳支付费用,上限水平决定了整个系统中可以在船东之间交易的总量。运营商将在2023年开始承担排放责任。到2024年,航运公司将承担45%的排放责任,到2025年将承担70%的排放责任,到2026年将承担100%的排放责任。从2023年开始,假设不存在碳排放限额,马士基、赫伯罗特和达飞等公司每年的成本负担将至少占其息税前利润的8%-10%。当船东必须获得足够的二氧化碳排放许可,以满足2024年45%排放、2025年70%排放和2026年及以后100%排放要求时,承运人的成本负担无疑将进一步增加。


燃 料 价 格


2020年的疫情导致燃料价格波动很大。疫情减少了原油需求,超低硫燃料油的价格在2020年4月跌至每吨200美元以下,但此后回升至每吨516美元,与重油的价差升至每吨112美元。随着全球经济复苏,油价再次上涨,2021年平均燃油成本将上涨50%。但这些变化带来的影响滞后,德路里预计将在2021-2022年逐步显现。


船 舶 租 金


以星航运近日宣布,已与独立船东塞斯潘签订了一项长期租船协议,交易价格超过15亿美元。根据协议,塞斯潘将向以星提供10艘7000TEU LNG双燃料动力集装箱船的租赁服务,租期为12年。这批船舶预计于2023年第四季度至2024年陆续交付。


目前短期租船合同价格也处于历史高位。在今年3-6月的短短3个月内,4250 TEU型租费上涨了近60%至52500美元/天。


支线船的租费也出现大幅上涨。根据最近的一份报告,Allseas Global Logistics为2016年建造的2000 TEU型Aisopos II轮支付了95000美元/天的租金,租期80-100天。而该船上一个租期的租金为30000美元/天。


港口 / 码头装卸费


航运公司最常见的成本之一是码头装卸费(THC),由于费用占比较高,航运公司通常倾向于选择费率较低的港口。


疫情虽然推升了美国和欧洲港口的吞吐量,但导致港口和腹地基础设施拥堵,集装箱装卸和堆存成本有所增加。今年以来,马士基的集装箱装卸成本一直在上升。去年第四季度同比增长10%至23.9亿美元,今年第一季度同比增长了15%至23.6亿美元。


资 产 价 格


二手集装箱船价格与租船费率密切相关,因此资产价格的上涨也就不足为奇了。德路里的分析表明,在2020年的145宗二手交易中,近40%发生在第四季度。这一趋势在今年第一季度延续,约有94艘(30万TEU)易手。5月和6月期间有48艘船舶易手,最近的买卖活动集中在流动性更高的8000 TEU以下船型。一艘5年船龄的4000 TEU型船的估值从1月的1700万美元上涨至2021年6月的3400万美元,翻了一番。


与此同时,新船订单激增,但新造船价格增速不如二手船。1-6月,一艘新造5500 TEU型船的价格增加了1500万美元至6300万美元,增幅达31%。在未来几个月,预计二手集装箱船的价格将继续上升,因为供不应求的情况还将持续。


集装箱设备价格


亚洲出口上升、欧美港口拥堵和内陆运输延误等情况导致集装箱设备短缺。而对舱位和集装箱设备的强烈需求造成船舶运力短缺,致使新造集装箱和二手集装箱的价格飙升至创纪录的高点。尽管工厂大量生产集装箱,但新集装箱的库存仍然较低。美国购物季即将开始,近期情况可能会进一步恶化。

来源: 中国远洋海运e刊


2021年08月05日

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